Circuit Breaker

Name: Circuit Breaker
Author: Stefan Nabben

Funktionen und Auswirkungen bedingter Börsenregeln

Paperback Duits 1996 1996e druk 9783409132718

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Samenvatting

Circuit Breaker sind zeitlich begrenzte Beschränkungen oder Unterbrechungen des Börsenhandels, die auf schon eingetretene oder anzipierte außergewöhnliche Kursbewegungen Einfluß nehmen sollen. Circuit Breaker verändern für einen bestimmten Zeitraum einen Teil der Regeln, nach denen Transaktionen an der Börse getätigt werden. Stefan Nabben greift die in Theorie und Praxis kontrovers diskutierte Frage nach der Effizienz von Circuit Breakern auf und analysiert die möglichen Funktionen und Auswirkungen einer handelsszenariospe zifische Veränderung der Mikrostruktur einer Börse. Der Autor weist nach, daß das Handelsgeschehen zu verschiedenen Zeitpunkten so unterschiedlich sein kann, daß es nicht ausreicht, Regeln aufzustellen, die in allen Handelssze narien ihre Gültigkeiten haben.

Verzeichnis: Untersuchung der Frage nach der Effizienz von Circuit Breakern und Analyse der möglichen Funktionen und Auswirkungen einer handelsszenariospezifischen Veränderung der Mikrostruktur einer Börse.

Specificaties

ISBN13:9783409132718

Taal:Duits

Bindwijze:paperback

Aantal pagina's:304

Uitgever:Gabler Verlag

Druk:1996

Hoofdrubriek:Financieel management, Algemeen management, Organisatiekunde

Serie:neue betriebswirtschaftliche forschung (nbf)

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Inhoudsopgave

1 Einleitung.- 1.1 Problemstellung.- 1.2 Gang der Untersuchung.- 2 Die institutionelle Ausgestaltung von Finanztitelbörsen.- 2.1 (Primär- und) Sekundärmarktfunktionen einer Börse.- 2.2 Marktorganisationsfunktion einer Börse.- 2.3 Circuit Breaker.- 3 Funktionen und Auswirkungen von Circuit Breakern.- 3.1 Die Position des Free Market Concept.- 3.2 Circuit Breaker und das Handelsgeschehen in normalen Handelsszenarien.- 3.3 Circuit Breaker und Transaktionen nicht-rationaler Marktteilnehmer.- 3.4 Die Beschränkung einzelner Transaktionsarten am Beispiel der Index-Arbitrage.- 3.5 Circuit Breaker und die institutionelle Ausgestaltung des Clearing-Systems.- 3.6 Auswirkungen von Circuit Breakern auf das Handelsgeschehen vor einer (möglichen) Inkraftsetzung.- 3.7 Die Koordination von Circuit Breakern.- 4 Transaktionsrisiken und Circuit Breaker.- 4.1 Auswirkungen von Transaktionsrisiken auf Auftragserteilung und Kursbildung.- 4.2 Modellierung des Transmissionsprozesses eines Angebotsschocks bei Existenz von Transaktionsrisiken.- 4.3 Transaktionsrisiken und Kurslimite im Modell von Kodres/O’Brien.- 5 Zusammenfassende Sehlußbemerkungen.